شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری بلک‌راک (BlackRock) روز گذشته نسخه به‌روزشده‌ای از فرم S-1 مربوط به ثبت صندوق آی‌شِرز بیت کوین تراست (iShares Bitcoin Trust یا IBIT) خود را ارائه داده و برای نخستین بار به شکلی رسمی به خطرات احتمالی ناشی از پیشرفت‌های آینده در حوزه محاسبات کوانتومی اشاره کرده است.
به گزارش میهن بلاکچین، این اقدام بلک‌راک نشان‌دهنده افزایش آگاهی صنعت کریپتو به تاثیر فناوری‌های پیشرفته محاسباتی بر سیستم‌های رمزنگاری مورد استفاده در دارایی‌های دیجیتالی مثل بیت کوین است.
هشدار بلک‌راک در مورد کامپیوترهای کوانتومی
در این سند، بلک‌راک هشدار داده که اگر فناوری محاسبات کوانتومی در آینده پیشرفت‌های چشمگیری نسبت به وضعیت فعلی خود داشته باشد، ممکن است الگوریتم‌های رمزنگاری مورد استفاده در بیت کوین را از کار بیندازد و آنها را بی‌اثر کند.
در چنین شرایطی، افراد خرابکار یا مهاجم می‌توانند از آسیب‌پذیری‌های ناشی از ضعف رمزنگاری سوءاستفاده کرده و مثلاً به کیف پول‌هایی که بیت کوین‌های این صندوق یا سرمایه‌گذاران آن را ذخیره می‌کنند، بدون مجوز دسترسی پیدا کنند.
با این حال، بلک‌راک تأکید کرده که محاسبات کوانتومی هنوز در مراحل توسعه است و توانایی‌های کامل این فناوری همچنان نامشخص است. اما این شرکت معتقد است که اشاره به هرگونه تهدید نظری که می‌تواند بر عملکرد یا امنیت محصولات سرمایه‌گذاری مرتبط با رمزارزها تأثیر بگذارد، ضروری است.
واکنش تحلیلگران به این موضوع
در واکنش به این سند اما جیمز سیفارت (James Seyffart)، تحلیلگر ETF در بلومبرگ معتقد است درج چنین بندهایی درباره ریسک‌های مرتبط در پرونده‌های ETF، چیزی کاملا معمول و استاندارد است. او می‌گوید که شرکت‌های صادرکننده معمولاً تمام تهدیدات احتمالی، هرچند بعید، را در اسناد خود ذکر می‌کنند.
سیفارت در این باره می‌گوید:
برای شفافیت باید گفت که این موارد صرفاً افشای ریسک‌های پایه هستن. اونا موظف‌اند هر چیزی رو که ممکنه باعث بروز مشکل در محصول یا دارایی پایه بشه رو ذکر کنند. این کار کاملاً رایج و منطقیه.
در کنار تهدیدات کوانتومی، بلک‌راک در این پرونده به چندین عامل دیگر نیز به‌عنوان نگرانی‌های بالقوه اشاره کرده است که از جمله آنها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
- اقدامات احتمالی نهادهای قانون‌گذار
- مصرف بالای انرژی توسط شبکه بیت کوین
- تمرکز عملیات استخراج در چین
- خطر فورک‌های شبکه
- و رویدادهای پیشین بازار مانند فروپاشی صرافی FTX
با وجود این هشدارها، صندوق IBIT همچنان بزرگ‌ترین صندوق ETF بیت‌کوین اسپات در بازار است. این صندوق به مدت ۱۹ روز متوالی شاهد ورود سرمایه بوده و در این بازه بیش از ۵.۱ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده است.
تغییرات جدید در پرونده ETF اتریوم بلک‌راک
سیفارت همچنین مدعی شده که بلک‌راک علاوه بر بیت کوین، فرم S-1 صندوق ETF اسپات اتریوم خودش را هم به‌روز کرده است. نسخه جدید شامل برنامه‌هایی برای پشتیبانی از سازوکار «ایجاد و بازخرید غیرنقدی» (In-Kind Creation and Redemption) است؛ مدلی که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد به‌جای پرداخت نقدی، مستقیماً اتریوم تحویل داده یا دریافت کنند.
این روش می‌تواند هزینه‌های تراکنش را کاهش داده و اصطکاک بازار را کم کند. همچنین برخلاف مدل نقدی کنونی، نیازی به تبدیل رمزارز به ارز فیات ندارد. استفاده از این سازوکار، می‌تواند از اسلیپیج قیمتی جلوگیری کرده و هزینه‌های معاملاتی را برای صادرکنندگان سهام ETFها کاهش دهد.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) هنوز مدل بازخرید مستقیم را برای ETFهای رمزارزی را تایید نکرده اما تحلیلگران انتظار دارند که در سال جاری این فرآیند به نتیجه برسد.
سیفارت در این باره می‌گوید:
من و اریک بالکوناس انتظار داریم که کمیسیون بورس در مقطعی از امسال با سازوکار غیرنقدی موافقت کنه. جالب اینه که مهلت نهایی برای اولین درخواست ETF اتریوم با ساختار بازخرید غیرنقدی تاریخ ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ است.
این پرونده‌ها پس از دیدار بلک‌راک با SEC
برای بحث درباره موضوعاتی مانند استیکینگ در ETFهای رمزارزی و توکن‌سازی اوراق بهادار ارائه شده است. این نشان‌دهنده تلاش‌های مستمر این شرکت برای تطبیق محصولات خود با نیازهای بازار و چارچوب‌های نظارتی است.
